Anticipations Hebdo du 20 Octobre 2014

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Les attentes de la semaine du 20 au 26 Octobre

  • Les deux éléments clés sont la publication du PIB du 3ème trimestre en Chine (mardi) et au Royaume Uni (vendredi)
  • L’autre facteur important sera l’estimation avancée des enquêtes PMI/Markit en Chine, au Japon, en zone Euro (plus Allemagne et France) et aux USA. Cela donnera une idée plus précise de la dynamique initiale du 4ème trimestre
  • Aux USA il y aura aussi la vente des maisons (mardi (revente) et jeudi (maisons neuves)) et l’indice des prix du mois de septembre (mercredi)
  • Il y aura également les minutes de la réunion de la Banque d’Angleterre et il sera intéressant d’observer leur perception du ralentissement conjoncturel anglais
  • Vendredi publication des chiffres de Pôle Emploi

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Changement d’anticipations sur la croissance globale?

Les fluctuations constatées sur les marchés financiers se sont accentuées récemment. Cela s’observe sur les marchés d’actions mais aussi sur les marchés obligataires où le passage brutal mais temporaire sous le niveau de 2% du taux des obligations à 10 ans du trésor américain est un signal fort pour un possible changement de régime.

Ces mouvements sur les marchés financiers ont commencé au lendemain de la conférence de presse de Janet Yellen le 17 septembre. En restant vague sur le moment d’une éventuelle remontée des taux de la Fed elle a engendré un doute, une interrogation sur la détermination de la banque centrale américaine à changer rapidement de stratégie monétaire. Pour la présidente de la Federal Reserve, il n’est pas souhaitable d’agir trop vite tant qu’il y a des déséquilibres au sein de l’économie. D’une manière générale, la perception que l’on peut avoir de ses propos est qu’il est probablement préférable d’agir un petit peu trop tard qu’un peu trop vite. D’où son intérêt à ne pas fixer d’objectifs trop précis sur l’orientation effective de sa politique monétaire. Lire la suite